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金融危机是怎么发生的?

发布日期:2023-10-04 09:29浏览次数:
本文摘要:一 什么是金融危机金融危机是大部门金融指标超出社会经济体系蒙受能力的急剧恶化。金融危机包罗钱币危机,银行危机,债务危机和资本市场危机。钱币危机是指人们丧失了对一国钱币的信心,大量抛售该国钱币,从而导致该国钱币汇率在短时间内急剧贬值。银行危机是指由于某些原因导致人们丧失对银行的信心,从而大量挤提存款,银行系统的流动性严重不足,泛起银行大量倒闭的现象。 债务危机是指一国政府不能根据预先约定的答应偿付其外洋债务,从而导致对该国发放外债的金融机构遭受庞大的损失。

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一 什么是金融危机金融危机是大部门金融指标超出社会经济体系蒙受能力的急剧恶化。金融危机包罗钱币危机,银行危机,债务危机和资本市场危机。钱币危机是指人们丧失了对一国钱币的信心,大量抛售该国钱币,从而导致该国钱币汇率在短时间内急剧贬值。银行危机是指由于某些原因导致人们丧失对银行的信心,从而大量挤提存款,银行系统的流动性严重不足,泛起银行大量倒闭的现象。

债务危机是指一国政府不能根据预先约定的答应偿付其外洋债务,从而导致对该国发放外债的金融机构遭受庞大的损失。资本市场危机是指人们丧失了对资本市场的信心,争先恐后地抛售所持有的股票或债券,从而使股票或债券市场价钱急剧下跌的金融现象。

二 费雪的债务-通缩理论费雪认为金融危机的基础原因在于同时泛起过分欠债和通货紧缩。当经济中泛起新发现新技术的投资时机时,会发生预期收益投资者努力举债,接着预期新事物层出不穷,同时资金供应较为宽松,乞贷者为了追求更高的利润变会过分欠债。当借贷双方均注意到过分欠债时,乞贷者就不得不接纳措施出售资产或者淘汰欠债。

这样就会泛起信用收缩,即便投放钱币也不能激活经济,钱币流通速度下降,物价开始下跌。物价总体水平下跌导致企业的净资产较少,收益下降,进一步破产企业增多,产量淘汰,大幅度裁员,失业增加。面临这样的经济攻击,人们对经济前景丧失信心,投资意愿下降,储蓄钱币量增加,钱币流动速度进一步降低。

由于投资需求淘汰,物价下降又使得实际钱币余额增多,从而名义利率下降。可是物价下跌幅度凌驾名义利率下跌幅度,因实际利率反而上升,金融市场杂乱,银行接连倒闭,发作金融危机。费雪金融危机历程:新发现--过分欠债--信用紧缩--物价下跌 产量淘汰 失业增加--信心丧失--投资淘汰--名义利率下降--银行倒闭、金融危机。三 明斯基的金融不稳定模型当经济泛起新技术时,对未来形成乐观预期,资金借贷双方均低估投资的风险,会导致企业大幅度增加欠债,导致金融规模膨胀资产价钱暴涨。

盛极而衰,不停增加的金融债务凌驾乞贷者的实际偿付能力,钱币从宽松走向紧缩,利率上升,资产价钱开始下跌,投资者调整资产欠债结构不停收缩金融投资规模,经济开始急剧下滑。明斯基认为 金融扩张历程乞贷人从稳健投资转向投机性融资,再转向逢奇融资通过借新债换宿债。

四 金德尔伯格理论新技术--资金过剩--过分发放贷款--资产过分生意业务 资产价钱暴涨--利率上升 接纳资金和贷款--资产价钱暴跌--金融危机。经济周期中人们对实体经济预期极为重要。五 钱币危机发生原因1 第一署理论钱币危机源于扩张性经济政策与试图维持牢固汇率的目的之间存在着基础性不协调。

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政府预算存在连续的财政赤字,为了弥补财政赤字政府不得不大量刊行钱币效果导致钱币刊行失控,物价水平连续上涨。一国钱币增长率连续高于国际水平,该钱币面临贬值压力。为了维持汇率稳定只能动用外汇储蓄来干预汇率。

如果贬值压力很大连续良久,外汇储蓄被耗尽,国际投机者在该外洋汇储蓄耗尽前卖出该国钱币,该国钱币加速贬值,钱币危机发生。2 第二代钱币危机理论钱币危机发生的原因是政府追求更具扩张性的钱币政策导致钱币贬值。政府使本国钱币贬值的念头主要有两点:⑴ 政府有大量海内钱币标价的债务,试图通过通货膨胀来较少债务。

⑵海内存在严重失业,政府试图通过扩张性钱币政策来解决这些矛盾。3 第三代钱币危机理论金融机构对外多度借债,风险贷款增加,当资产价钱急剧下跌时风险贷款酿成不良贷款,金融机构再融资能力削弱破产,导致资产价钱进一步下跌。


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